供需兩端有望雙改善 金隅股份等水泥企業(yè)持續(xù)受益

受宏觀經(jīng)濟因素影響，2015年水泥行業(yè)面臨了最為嚴峻的困難局面。而有業(yè)內(nèi)分析人士表示，雖然水泥行業(yè)目前面對經(jīng)濟穩(wěn)增長、需求放緩、環(huán)保標準趨嚴等系列壓力，但長期來看，以水泥板塊為代表的建材行業(yè)將在政策和市場需求的雙動力下持續(xù)受益。對此，作為京津冀區(qū)域最大水泥生產(chǎn)商及供應商之一的金隅(246.25元/噸，0%)股份（601992）也表示，明年乃至后續(xù)大型基建會越來越多，水泥的市場也會更加廣闊，公司作為水泥行業(yè)的領軍者也將受益。

  供給端：高層經(jīng)濟思路變化，水泥行業(yè)迎來整合契機

  近日，在中央財經(jīng)領導小組會議上，習近平主席首次提出：“在適度擴大總需求的同時，著力加強供給側結構性改革，著力提高供給體系質量和效率。” 有分析人士稱，從出口、投資、消費這“三駕馬車”到“供給側改革”的轉變，是對當前中國經(jīng)濟產(chǎn)能過剩這一“頑疾”開出的一劑藥方，“供給側改革”將成為未來一段時期的重點。

  習近平主席在會上也明確“要促進過剩產(chǎn)能有效化解，促進產(chǎn)業(yè)優(yōu)化重組。”目前多個行業(yè)面臨“產(chǎn)能過剩”的問題，水泥行業(yè)也不例外。水泥產(chǎn)能較為分散，市場上的一些生產(chǎn)欠規(guī)范的小水泥企業(yè)已在價格下行和環(huán)保成本上升的雙重壓力下停產(chǎn)，市場化的產(chǎn)能淘汰也將繼續(xù)，從水泥行業(yè)發(fā)展來看，整合是行業(yè)大的趨勢，整合空間大、意義更大。

  一直以來，水泥都是金隅股份的核心產(chǎn)業(yè)之一，公司在廣泛參與國家重點工程和重大基礎設施建設的同時，也在積極主導參與區(qū)域水泥行業(yè)的重組整合工作，這也給金隅股份帶來再次發(fā)展壯大的機會，未來市場占有率有望不斷攀升。

  需求端：政策利好持續(xù)刺激，基建落地扭轉行業(yè)虧損

  今年4月30日，中央政治局會議審議通過《京津冀協(xié)同發(fā)展規(guī)劃綱要》，京津冀協(xié)同發(fā)展的實現(xiàn)基于基礎建設的高額投資，其中交通一體化在前期需要較大投入，從現(xiàn)有規(guī)劃來看，到2020年京津冀將形成9000公里的高速公路網(wǎng)和主要城市3小時公路交通圈，9500公里的鐵路網(wǎng)和主要城市1小時城際鐵路交通圈，這將令京津冀基建投資出現(xiàn)較高增速，對于京津冀地區(qū)水泥行業(yè)的發(fā)展將有提振作用。

  除此之外北京新機場建設的順利實施也將促進水泥的需求增加。分析師表示，新機場建設有望拉動北京地區(qū)450萬噸的水泥需求，在15-16年逐步釋放。受益于區(qū)位優(yōu)勢和京津冀一體化國家戰(zhàn)略，金隅股份具有顯著的區(qū)域規(guī)模優(yōu)勢和市場控制力。

  隨著交通建設和城市基礎設施政策的到位實施，在建和已批復重點工程項目的水泥需求高達2000萬噸，正在立項規(guī)劃的重點工程水泥用量預計也將達到2000萬噸，作為京津冀建材行業(yè)領軍人的金隅水泥也將迎來發(fā)展的春天。而北京攜手張家口冬奧會的臨近，也帶動水泥發(fā)展，金隅股份等京津地區(qū)水泥市場的龍頭企業(yè)，將直接受益。