2016年上半年水泥行業(yè)運(yùn)行報(bào)告

2016年上半年，全國水泥行業(yè)產(chǎn)銷量和價(jià)格似乎都已經(jīng)走出了去年雙雙下跌的困境，尤其房地產(chǎn)及基建投資增速顯示出明顯回升，然而，從上半年企業(yè)停窯情況、單月水泥、熟料產(chǎn)量的走勢及上半年各月水泥價(jià)格變化情況來看，水泥行業(yè)全年走勢仍然存在較大不確定性。行業(yè)利潤繼續(xù)保持同比下降的走勢，截止到7月底有17家上市水泥企業(yè)公布業(yè)績預(yù)告（或業(yè)績快報(bào)），其中只有金圓股份和金隅(268.75元/噸，0%)股份業(yè)績預(yù)增、四川雙馬扭虧為盈，其余14家均為虧損或凈利潤預(yù)減。上半年水泥行業(yè)似乎出現(xiàn)谷底回升的局面，然而從行業(yè)效益來看卻仍處于筑底階段，6月份全國水泥價(jià)格出現(xiàn)頂部回落走勢，7月份這種下降走勢仍在延續(xù)，似乎預(yù)示著上半年行業(yè)回暖成果即將在下半年化為泡影。

  一、房地產(chǎn)與基建投資增速明顯回升，帶動(dòng)水泥需求明顯回升

  上半年房地產(chǎn)與基建投資成為托底全國固定資產(chǎn)投資致使其未能快速下滑的主要力量，也因此帶動(dòng)了水泥需求明顯回升。1-6月份，全國基建投資（不含電力）同比增長20.9%，增速較去年同期上漲1.8個(gè)百分點(diǎn)；全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長6.1%，增速較去年同期上漲1.5個(gè)百分點(diǎn)；房屋施工面積與新開工面積較去年同期均有好轉(zhuǎn)，尤其是新開工面積，同比增長14.9%，去年上半年則是同比下降15.8%。

  圖1：全國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資及各行業(yè)投資增速情況（億元，%）

  數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局，中國水泥研究院

  圖2：房地產(chǎn)開發(fā)投資及房屋施工、新開工面積同比增長情況（億元，%）

  數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局，中國水泥研究院

  從上圖可以看出，無論是基建投資的主要行業(yè)以及房地產(chǎn)投資房屋施工面積，上半年同比增速均出現(xiàn)了較2015年全年明顯提升的走勢，全國整體水泥需求量也因此得到明顯提升。上半年，全國水泥產(chǎn)量同比增長3.2%，熟料產(chǎn)量同比增長1.24%，去年同期及去年全年水泥及熟料產(chǎn)量均為同比負(fù)增長。

  圖3：全國水泥、熟料產(chǎn)量及累計(jì)同比增速（萬噸，%）

  數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局，中國水泥研究院