水泥需求大減 中國(guó)經(jīng)濟(jì)成功轉(zhuǎn)型？

原物料價(jià)格今年重挫，大部份都被歸因?yàn)橹袊?guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)趨緩。不過(guò)，高盛在分析過(guò)中國(guó)對(duì)各種原物料的需求消長(zhǎng)之后，認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)確實(shí)已在成功轉(zhuǎn)型。

    Business Insider 13 日?qǐng)?bào)導(dǎo)，高盛發(fā)布研究報(bào)告指出，鐵礦砂、水泥等做為國(guó)家工業(yè)化的必要材料，都在中國(guó)經(jīng)濟(jì)大成長(zhǎng)時(shí)需求爆發(fā)，屬于企業(yè)拉高資本支出所需的原物料。另外，汽油與咖啡這些與營(yíng)運(yùn)開(kāi)支有關(guān)的原物料若需求增溫，則代表人民變得愈來(lái)愈富有，能夠把更多錢挪來(lái)買食物或出外旅游。

    調(diào)查顯示，今年迄今，中國(guó)對(duì)資本支出相關(guān)原物料的需求逐漸萎縮，對(duì)營(yíng)運(yùn)開(kāi)支相關(guān)原物料的需求卻日益增加。舉例來(lái)說(shuō)，水泥的需求量較去年同期萎縮 5%，但汽油需求卻年增了 19.1% 之多，而咖啡的消耗量也有增加趨勢(shì)。

（Source：businessinsider）

    這個(gè)現(xiàn)象意味著，中國(guó)政府至少在某個(gè)程度上，已成功讓經(jīng)濟(jì)從原本聚焦在基礎(chǔ)建設(shè)投資的型態(tài)，轉(zhuǎn)變?yōu)橛上M(fèi)者主導(dǎo)的模型。官員們希望，中國(guó)能藉此跳脫中等收入陷阱（Middle Income Trap）。

    富蘭克林坦伯頓全球宏觀團(tuán)隊(duì)投資長(zhǎng)、“全球債券總報(bào)酬基金”的冠軍操盤人麥可哈森泰博（Michael Hasenstab）曾在 7 月 15 日發(fā)布研究報(bào)告指出，雖然中國(guó)需要拉高生產(chǎn)力，以免陷入中等收入陷阱，但北京政府提出的因應(yīng)政策（如促進(jìn)教育、改革國(guó)企以鼓勵(lì)民間企業(yè)發(fā)展、獎(jiǎng)勵(lì)創(chuàng)新等）方向正確，應(yīng)可讓中國(guó)轉(zhuǎn)型為高科技、高附加價(jià)值的知識(shí)型經(jīng)濟(jì)，順利跳脫中等收入陷阱。另外，中國(guó)努力開(kāi)放資本帳與金融市場(chǎng)，還大舉投資環(huán)保與基礎(chǔ)建設(shè)，不但能支撐國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期成長(zhǎng)，還能增加中國(guó)在國(guó)際上的影響力。

    哈森泰博認(rèn)為中國(guó) GDP 成長(zhǎng)率可能會(huì)在未來(lái)幾年趨緩至 6%，并轉(zhuǎn)型為著重消費(fèi)、服務(wù)業(yè)與高附加價(jià)值制造業(yè)的經(jīng)濟(jì)。這也意味著，全球經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)將獲中國(guó)支撐，大多數(shù)工業(yè)金屬需求將減少，進(jìn)而讓原物料價(jià)格在未來(lái)幾年維持盤整的穩(wěn)定格局。另外，中國(guó)薪資穩(wěn)定成長(zhǎng)則應(yīng)會(huì)讓全球逐漸出現(xiàn)通膨、進(jìn)而推高利率。